【2026年10月】資産別の月次レポート｜同じ株式でも違った動き

はじめに

こんにちは、【kanatoの資産構築研究所】のKanatoです。

10月度の月次資産レポートは、2本に分けて書いています。1本目は全体の推移で、暗号資産が大きく下げた月でした。2本目の今回は、持っている資産を1つずつご紹介します。

最初に、すべての資産の10月の動きを一言ずつ並べます。そのあと、動きの違いが大きかった米国株と日本株、それにソーシャルレンディング（SL）の現状を、順に詳しく見ていきます。10月は、米国株が約+9.4%、日本株が約+0.3%と、同じ株式でも動きが大きく違いました。

注記：率は、資産ごとの表で次の期間を比べた値です。米国株・日本株・投資信託・SL・ウイスキー・貴金属は2026年10月3日から31日、暗号資産とFXは10月3日から11月1日、現預金・不動産・米国債は10月4日から11月1日です。1本目の全体レポートは別の区切り（10月4日から11月1日）と区分で集計しているため、同じ資産でも率が少し違います。この記事は私の運用記録で、売買を勧めるものではありません。

1. 10月の資産別の動き：一言ずつ

まず、10月の増減率を資産ごとに並べます。右の列が、その資産の10月の見方です。

資産	10月の増減率	一言
米国株	+9.4%	21銘柄中15銘柄が上がりました。このあと詳しく紹介します。
ウイスキー	+1.7%	ポンド建てでは約+0.8%で、円安の分が上乗せになっています。評価額は目安の値で、実際に売れる価格とは別です。この違いは、次の記事で取り上げます。
日本株	+0.3%	ほとんど動かず、上げた株と下げた株が打ち消し合いました。このあと詳しく紹介します。
不動産	0.0%	評価額は更新していないため、変化はありません。
FX・CFD	−0.4%	ほぼ横ばいでした。スワップ運用では、ポジションの損益がマイナス、スワップの受け取りがプラスでした。
投資信託	−0.8%	10月は買付を含む数字です。買付を除いた値動きは約−1.6%でした。上位5ファンドの顔ぶれと順位は、9月から変わっていません。
現預金	−2.2%	カードの引落しなど、支払いが重なった月とみています。
貴金属	−2.2%	積立の買付を含む数字です。買付を除いた価格の動きは約−5.5%でした。
暗号資産	−10.1%	ビットコインの保有枚数はほとんど変わらず、評価額の下落は価格によるものです。1本目の記事で詳しく書いています。
SL	運用中残高 −5.3%	償還で運用中の元本が減った分が中心で、損失ではありません。このあと詳しく紹介します。
米国債（外貨建て）	取得価額比 約−2.2%（円換算の時価）	10月の値動きではなく、取得価額に対する今の時価です。ドル建てでは約−2.7%で、円安の分だけ円換算のほうが小さくなっています。満期は2027年・2029年・2031年の3つに分けています。マネーフォワードの評価額は取得価額を基にした値で時価ではないため、時価で見ていて、受け取った利金は含みません。満期まで持つ前提なので、今の時価では判断しません。

SLは、運用中の元本が償還で減った分が中心なので、ほかの資産の増減率とは意味が違います。米国債の行も、ほかの行とは基準が違う点にご注意ください。

2. 米国株：21銘柄中15銘柄が上がりました

米国株は、評価額が約+9.4%増えました。ドル建てでは約+9.7%で、評価に使った円ドルは157.8円から157.4円へわずかに円高に動いたため、円に直した値のほうが少し小さくなっています。10月は売買をしておらず、株数は全21銘柄で変わっていないので、増えた分は株価の上昇と為替の動きによるものです。

図は、持っている株を1銘柄ずつ点にして、10月に評価額が何%増減したかの位置に並べたものです。上の段が米国株の21銘柄、下の段が日本株の74銘柄で、点が右にあるほど大きく上がった銘柄、左にあるほど大きく下がった銘柄です。米国株は、21銘柄中15銘柄が上がり、6銘柄が下がりました。中央値は+7.8%で、点の多くが右側に集まっています。

増えた額が大きかったのは、次の5銘柄です。この5銘柄で、21銘柄の純増加額の約8割になりました。評価額の大きい銘柄が上がったので、率のわりに増えた額が大きくなった形です。

• エクソンモービル（+13.9%）、IBM（+15.5%）、アルトリア・グループ（+15.6%）
• コカ・コーラ（+9.6%）、プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）（+11.2%）

下がったのは、次の6銘柄です。バンコ・ブラデスコとイタウ・ウニバンコは、どちらもブラジルの銀行で、キャノピー・グロースはカナダの大麻関連の会社です。

• バンコ・ブラデスコ（−30.3%）、キャノピー・グロース（−25.7%）、イタウ・ウニバンコ（−17.2%）
• AT&T（−12.1%）、ソルベンタム（−7.7%）、ベライゾン・コミュニケーションズ（−2.8%）

指数が下がった月に、自分の保有分が上がったのはなぜか。指数に含まれていなかったのか。気になったので、3つの面から整理してみました。

1つ目は、指数の側です。S&P500やナスダック総合は、時価総額の大きい会社ほど、指数の動きへの影響が大きくなる計算です。今回、ナスダック総合の下げがS&P500より大きかったので、指数を押し下げたのは、主にハイテク株だったとみられます。日本の市況記事では、10月14日にフィラデルフィア半導体株指数が4%超下げたと伝えられていました。

2つ目は、私の保有分の側です。保有している21銘柄に、エヌビディア、マイクロソフト、アップルなど、指数への影響が大きいハイテクの大型株は入っていません。増えた額の上位5銘柄は、石油（エクソンモービル）、ITサービス（IBM）、たばこ・飲料・日用品（アルトリア・グループ、コカ・コーラ、P&G）でした。指数を大きく動かした会社とは、顔ぶれがずいぶん違います。

3つ目は、指数に含まれているかどうかです。上位5銘柄は、いずれもS&P500の構成銘柄です。ただ、指数を大きく動かす最大級のハイテク企業ではないため、指数の動きとは別の動きになりえます。一方で、いちばん下がったバンコ・ブラデスコ、イタウ・ウニバンコ、キャノピー・グロースの3銘柄は、米国の会社ではないため、S&P500の構成銘柄ではありません。大きく下がった銘柄が、指数には含まれていなかったことになります。

つまり、指数が下がった月に保有分が上がったのは、指数を動かした銘柄と、私が持っている銘柄の顔ぶれが違っていたためです。指数の動きと、自分の保有株の動きは、同じとは限らないのだと、改めて感じました。

3. 日本株：上げた株と下げた株が、ほぼ同じ大きさで打ち消し合いました

日本株は、評価額が約+0.3%の増加で、ほとんど動きませんでした。10月3日から31日の間は売買をしておらず、株数は全74銘柄で変わっていません。評価額の動きは株価によるものです。

10月は売買をしていませんが、10月1日付で株式分割をした銘柄が3つありました。東京海上ホールディングス（1株を15株）、三井住友フィナンシャルグループ（1株を2株）、大和ハウス工業（1株を2株）です。保有株数は、分割の分だけ増えています。

ただ、株式分割は、株数が増えるぶん1株あたりの価格が同じ割合で下がるため、それだけで評価額が増えることはありません。また、分割は10月1日の効力発生で、10月3日の時点ですでに株数に反映されています。そのため、10月3日から31日の増減率は、分割の影響を含まない値です。分割後に買いやすくなり、株価が上がりやすくなるという見方もあります。10月3日から31日の増減率は、分割後の株価どうしを比べた値なので、そうした値動きが出ていれば、その分は含まれています。

話を値動きに戻します。74銘柄を1つずつ見ると、40銘柄が上がり、34銘柄が下がっていました。

図の黄色い点は0%の近くに集まっていますが、左右には大きく動いた銘柄もあります。中央値は+0.5%でした。

増えた額が大きかった上位5銘柄と、減った額が大きかった上位5銘柄を比べると、ほぼ同じ大きさです。合計で動かなかったのは、動いた銘柄が少なかったからではなく、上と下が打ち消し合ったからでした。

• 上がった例：武田薬品工業（+17.9%）、リクルートホールディングス（+15.1%）、東京海上ホールディングス（+14.2%）、伊藤忠商事（+6.9%）
• 下がった例：豊和工業（−20.5%）、小松製作所（−17.6%）、いよぎんホールディングス（−14.4%）、みずほフィナンシャルグループ（−8.3%）

下がった銘柄を見ると、同じ業種がそろって下げていたことも分かります。防衛関連とされる豊和工業、日本アビオ、IHI、三菱重工業の4銘柄は、いずれも1割以上下がりました（−10.5%〜−20.5%）。銀行も、みずほフィナンシャルグループ（−8.3%）、いよぎんホールディングス（−14.4%）、三菱UFJフィナンシャル・グループと三井住友フィナンシャルグループ（どちらも−2.7%）の4銘柄が、そろって下がっています。

日経平均は10月2日から30日で約−7.3%下がっており、保有している日本株は、この指数とも違う動きになりました。日経平均は、株価の高い銘柄ほど動きへの影響が大きい計算です。10月15日には、1日で約4.9%下がり、東京エレクトロンやアドバンテストなど、半導体関連の値がさ株が大きく売られたと伝えられています。この日に大きく売られた東京エレクトロン、アドバンテスト、ソフトバンクグループなどは、保有していません。米国株と同じように、指数を動かした銘柄と、私が持っている銘柄の顔ぶれが違っていたことが、動きの違いにつながったと考えています。

4. ソーシャルレンディング（SL）：償還が進み、遅延中の元本は残っています

SLの運用中残高は、10月に約5.3%減りました。9月末に償還を待っていた元本が、10月に入金されたことが主な理由です。減った分のほとんどは、償還で現預金に戻った分です。

一方で、遅延中や予定日を過ぎた元本は、10月末も解消していません。運用中残高に対する割合は約25%です。

SLについては、10月28日に公開した「ソーシャルレンディング再開ルール」の記事で、追加投資の上限と、新しい投資を止める条件を決めました。止める条件のひとつが、遅延している割合が運用中残高の30%を超えたときです。10月末の約25%は、この目安まで約5ポイントの位置になります。新しい遅延が出たときも、SL全体で追加を止める決まりです。

ルールを決めたあと、10月は新しい案件への追加投資をしていません。再開するときは、決めた上限の範囲で、別の事業者も含めて探します。無理に増やすことはしない、というのが今の考えです。ルールの詳細は、ソーシャルレンディング再開ルールの記事にまとめています。

おわりに

10月は、同じ株式でも米国株は広く上がり、日本株は上げた株と下げた株が打ち消し合いました。指数の動きと、自分の保有株の動きは同じとは限らないことも、資産を1つずつ並べたことで、改めて分かりました。

SLでは、償還が進んだ一方で、遅延中の元本が残っています。決めたルールの範囲で、焦らず進めていくつもりです。ウイスキーの評価額が実際に売れる価格とどう違うのかは、次の記事で見ていきます。

来月以降も、資産ごとの月次の振り返りは、このように1本にまとめてご紹介する予定です。

それでは、良い資産構築ライフを！